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退市新政利剑高悬保壳大战倒计时

发布时间:2019-10-09 16:44:20 编辑:笔名

退市新政利剑高悬 保壳大战倒计时

时间走到了2014年的最后一个月,A股市场上一年一度的保壳大战硝烟正浓。由于退市新政的出现,今年的保壳战与往年有了明显不同。

11月16日,被誉为 史上最严退市制度 的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称《退市制度》)正式实施,曾经屡屡上演 不死鸟 神话的ST公司面临着前所未有的保壳压力。

梳理发现,时至今日,虽然大多数ST公司已通过各种途径扭亏,暂时没有了退市之忧,但依旧有一部分公司尚在盈亏线上挣扎。对它们来说,时间,真的不多了。

样本:*ST锐电的挣扎

面对如今的*ST锐电,或许已经很少有人记得,2011年公司以高达90元/股的超高发行价登陆A股市场之时是如何的意气风发。当时几乎没有人想到,随后的行业低谷以及接连曝出的财务问题,让公司在上市3年多后就被贴上*ST的标签,直面暂停上市的危机。

在2012年和2013年连续亏损之后,*ST锐电今年前三季度再次出现4.36亿元的亏损,公司也曾多次提示2014年可能出现亏损并存在暂停上市风险,公开发行的公司债出现了违约风险。

在这样的背景下,11月27日,*ST锐电突然停牌。根据*ST锐电披露的信息,公司分别收到了来自上证所的《监管工作函》和以及北京证监局的《监管关注函》,就公司经营情况、财务信息以及暂停上市风险等方面信息进行了关注。

面对空前的危机,*ST锐电董事会在11月28日审议通过了《关于启动公司应收账款快速处置的议案》,同意启动应收账款快速处置。因应收账款快速处置可能对公司全体股东的权益影响较大,董事会决定于12月15日召开公司2014年第三次临时股东大会,将该议案提交公司股东大会审议,在公司股东大会审议通过后再行实施。

《每日经济》注意到,截至10月31日,*ST锐电应收账款余额107.81亿元,已累计计提坏账准备18.08亿元,应收账款账面净值89.73亿元。虽然目前难以预测应收账款快速处置的具体影响,但是在2014年即将划上句号之际,这一事件无疑承载了公司股东们的巨大期待。

ST公司保壳忙

在2014年的最后一个月,奋斗在保壳道路上的上市公司并不仅是*ST锐电。根据同花顺iFinD统计数据,沪深两市有近40家公司(不包含已经暂停上市的公司)在2012年和2013年出现了连续亏损。在这批公司当中,*ST锐电等15家于今年前三季度继续亏损,如果无法在四季度扭亏,在明年披露2014年度年报之后,这批公司就将面临暂停上市命运。

具体来看,上述15家公司当中,今年前三季度亏损金额最小的是*ST东力,1~9月亏损963万元,亏损金额最高的*ST仪化净利润约-20亿元。不过*ST东力和*ST仪化都已经先后预计,今年有望实现扭亏为盈,主要原因都是处置了部分资产,其中*ST仪化更是通过重组华丽变身为石油工程公司,股价早已强势大涨。

与此同时,*ST三鑫*ST东数*ST天业以及*ST精功,也都先后发布了全年预盈的公告,如果不出意外的话,保壳已经无忧。而上述几家公司实现预盈,出售资产都是最大的法宝。

梳理公开信息后注意到,有部分风险警示公司虽然暂时没有预计全年扭亏,但也在通过各种方式希望在年底保壳战中成功逆袭。以*ST钢构为例,公司前三季度尚亏损逾7000万元,也暂时没有披露全年业绩预测,但是公司在10月公告,上海翔达实业以2.58亿元购买了*ST钢构旗下资产 瑞宿发展100%股份。

再比如不久之前成功股改复牌的*ST中纺,同样是前三季度出现亏损且未披露全年业绩预告,但是公司已经获得股东赠送的中毅达环境艺术工程有限公司100%股权,另一方面公司也通过转让资产,进一步保障年内扭亏,此外股东方还对全年业绩进行了承诺。

*ST东安也在通过以资抵债的方式提升业绩,*ST昌九也推出了包括给予补贴及债务豁免在内的保壳方案,*ST商城的重大资产出售则尚在证监会审核当中。

退市波及创业板

向来是退市 安全港 的创业板,今年也首次出现了有退市风险的公司。

注意到,宝德股份、天龙光电以及万福生科均在2012年和2013年出现连续亏损,其中仅有宝德股份在今年前三季度实现盈利。由于创业板不像主板和中小板公司一样有*ST的警示,所以更加值得投资者警惕。

首先来看宝德股份,公司前三季度已经扭亏,又在10月30日抛出6.75亿元并购庆汇租赁90%股权的计划,进军融资租赁业,这一行为也被内业普遍解读为公司为保壳上 保险 。

再来看天龙光电,在2012年和2013年连续亏损后,公司今年前三季度再次亏损逾6000万元。为了解决困境,天龙光电迎来的新的实控人灵光能源,并且与股东常州诺亚签订了《股权转让协议》,以近2亿元价格,出售子公司江苏中晟半导体设备有限公司46.37%股权。天龙光电表示,若成功转让,将对公司业绩产生较大影响。

万福生科的保壳形式则严峻很多,公司涉嫌欺诈发行等相关案件正在审理中,由此公司存在调整财务报表的可能性,不排除调整后公司出现个别年度亏损的情况。如果公司财务数据调整后,2011年年度出现亏损的,公司股票将面临暂停上市的风险;而且最新的《退市制度》明确将欺诈等行为列入了退市的条件。

数据显示,万福生科前三季度尚亏损约2718万元。公司在11月28日公告称,以8300万元转让全资子公司桃源县万福生科收储有限公司100%股权。万福生科表示,该交易预计将为公司2014年度增加约2900万元左右的净利润,是今年扭亏为盈的相关措施,但全年最终能否盈利尚具有不确定性。

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