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日常消费品高端白酒加速布局中端市场荐7股

发布时间:2019-08-15 08:07:30 编辑:笔名

日常消费品:高端白酒加速布局中端市场 荐7股 201 -07-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、上周行情回顾上周沪深 00指数上涨1.5 %,食品饮料行业上涨2.18%,跑赢大盘0.65个百分点。酿酒行业中,啤酒行业上涨5.09%,其他酒类行业上涨4.6 %,白酒行业上涨1.20%,黄酒行业上涨0.74%,葡萄酒行业上涨0.20%。大众食品子行业中,乳制品、调味品、食品综合、软饮料、肉制品行业上涨幅度分别为 .75%、2.48%、1.90%、1.70%、1.58%。

2、行业信息回顾中消协:上半年婴幼儿奶粉投诉翻番,洋奶粉约占6成;促进乳业兼并方案细则或8月公布;帝亚吉欧成水井坊唯一股东。

、企业信息回顾五粮液推三款“腰部”新品;光明乳业子公司新西兰上市;洽洽食品上半年净利润下降7.8%;加加食品上半年业绩预增4.98%。

4、数据跟踪原材料中玉米价格与上周持平,大麦价格比上周下跌0.21%,小麦价格比上周上涨0.44%,生猪价格比上周上涨0.55%,白条肉价格比上周上涨0.82%。奶类产品中,牛奶价格比上周上涨0. 1%,酸奶价格比上周下降0.08%,国外品牌婴幼儿奶粉比上周下跌0.08%,国产品牌婴幼儿奶粉比上周下降0.11%,成人奶粉价格比上周上涨0.29%。

5、板块估值截止上周末,食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平,静态估值为16.25X,201 年的动态估值1 .96X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平,目前食品饮料行业相对沪深 00指数的估值溢价达到8 .82%。

6、投资建议白酒行业仍处于深度调整期,价格逐渐回归理性,产品恢复消费属性。

高端白酒开始发力腰部产品,未来中档酒竞争将更加激烈。茅台系列酒开始贯彻落实薄利多销的政策,下调汉酱、仁酒建议零售价;五粮液推出中端产品五粮特曲、五粮头曲。白酒行业需求仍然没有明显好转,白酒长周期景气度下行无疑,未来将面临更大的分化,最终品牌力强、准确切中目标消费群体的企业将胜出,建议重点关注贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)。啤酒行业进入消费旺季,销量增速将有所提升,长期看好啤酒行业集中度提升带来的龙头盈利能力的提高,建议重点关注青岛啤酒(600600)。大众食品需求较为刚性,增长较为稳定,未来会受益于城镇化和居民收入的增长。乳制品行业集中度不断提升,食品安全逐步受到国家重视,出台利好政策。长期看好大众食品中稳定成长的龙头公司,建议重点关注双汇发展(000895)、伊利股份(600887)、三全食品(002216)、承德露露(000848)。

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