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SMM风险提示611两大惊喜大力刺激希腊

发布时间:2019-10-13 02:04:48 编辑:笔名

SMM风险提示(6.11):两大惊喜大力刺激 希腊本周定生死

SMM 6月11日讯:今日,宏观消息面可能将影响金属市场的事件如下:

◆前一交易日基本金属现货信息

6月8日现货市场,沪期铜下挫超1%,报价升水280元/吨至升水360元/吨,平水铜成交价格元/吨,升水铜成交价格元/吨。午后沪期铜继续承压,现铜升水仍难扩大,成交高价明显不及午前,在54350元/吨-54450元/吨。

上海现铝主流成交区间为元/吨,低铁铝价格为元/吨。

铅现货价格因离成本线趋近,冶炼厂惜售,蒙自、沈铅报于元/吨,对9月升水50元/吨,但市场因对欧洲问题担忧仍在,下游欲接货也不断杀价,仅有零星成交。午后现货价格跟跌下调,南方、水口山报15100元/吨,铜冠15050元/吨,个旧、汉江报于15000元/吨,沈铅报于14970元/吨。

早盘0号锌对主力合约贴水于100元/吨,成交集中于元/吨区间,随后沪期锌下挫,0号锌对主力合约贴水收窄于元/吨,成交落于元/吨,1号锌报至/吨区间,但成交稀少

,现货市场出现进口锌,多数对国产0号锌贴元/吨。

沪锡现货主流价格区间在元/吨,虽然市场有少量151000元/吨的货源,但总体来说有所企稳,这也刺激了部分下游买盘入市,今日成交较前几日稍有活跃。云锡出厂价依然坚挺,贸易市场云锡、云亨、云象主流成交于元/吨。下午时段一度出现开源品牌,但很快被市场消化,成交于151000元/吨。

沪镍市场,金川镍主流成交价元/吨;俄镍主流成交价元/吨。

◆利空:

本周重大风险事件:希腊重选及法国议会选举

本周市场将聚焦欧洲的两场选举希腊再度大选(6月17日)与法国议会选举(6月10日第一轮,17日第二轮):前者已被视为决定希腊短期内能否留在欧元区的全民公投;后者将会决定法国新任总统奥朗德能否在议会拥有足够的操作空间来执行其改革措施。与此同时,市场投资者也将密切关注西班牙可能通过银行业有序重组基金(FROB)让欧盟救助其银行业的最新进展。【详细内容】

5月经济数据齐创新低

5月宏观经济数据延续4月下行趋势,在通胀回落至近两年新低的同时,投资、消费和工业增加值也创出多年来新低,经济数据呈现两喜四忧印证了央行在数据发布前夕紧急降息的必要性,同时也为宏观政策微调提供了空间。

SMM评论:市场对5月经济数据不佳早有预期,央行突击降息更对此发出无声提示,因此,经济数据不佳的利空市场已经有所提前消化。但多项经济数据均创纪录新低,目前的刺激政策效应,最早在三季度才能发挥出来。因此,对中国经济的担忧实际在加剧。但这也为后期政策加快预调微调创造了空间。预计在各项支持政策细则出台之前,近期内金属将震荡观望。【详细内容】

惠誉下调西班牙国债评级至BBB级

惠誉7日将西班牙国债评级自A级下调至BBB级,评级展望定为负面。

SMM评论:惠誉下调西债评级时出于两点考虑:一是认为西班牙银行系统重组和资本重组的成本最极端情况下甚至可能达到1000亿;二是西政府融资灵活性的减少也限制了其介入银行业重组的能力,并且,他们预计西班牙经济将在2012和2013年继续萎缩。

西班牙银行业整体出现问题,意味着其已经在公开市场难以融资。国债评级距离垃圾级仅差两级,长此以往,西债收益率或将持续高位。如果市场并不看好今明两年西班牙经济,那么未来病症复发或者出现并发症的几率将相当高。西债正式被踢进垃圾级别也为期不远。【详细内容】

◆利多:

西班牙正式申请求援 欧盟1000亿欧元紧急输血

西班牙政府当地时间9日夜正式向欧盟申请援助。援助资金总额为1000亿欧元,资金将来自EFSF和ESM。西班牙银行有序重组基金(FROB)是唯一有权直接接受援金的机构,西班牙银行将通过该机构获取资金

SMM评论:一如SMM所预料,西班牙和欧洲的博弈以各让一步走出第一步,但意外的是,欧元区大手笔祭出1000亿资金。想当初希腊的援金,每次区区上百亿欧都让欧洲各国争论不休,希腊还为此接受了严苛的财政紧缩,前总理也被拖倒台。如今西班牙轻易获得巨款援金,附加条件如此至少,援助方式如此直接,想必让很多人大吃一惊

,喜从天降。

西班牙仅银行业发出求援,1000亿欧元资金想必能暂时缓解银行之困,因此,短期来看,西班牙问题暂时企稳。

尽管今日沪市金属以开盘全线全力冲刺迎接这一喜讯,但市场不能过于乐观,很快将意识到其背后所代表的银行业风险。因为西班牙银行业整体求援,实质上就以为着国家银行业整体破产,政府对其资产重组的能力不被市场认可,后期隐患重重。从这个角度看,今日沪市金属将高开上行,但明日之后动力不足,况且17日希腊重新大选始终是压在心头的乌云,此担忧预计将影响明日市场。【详细内容】

两指标预示GDP七上八下 政策组合拳三季度发力

面对经济的下行压力,政府打出了包括财政、货币和产业政策在内的组合拳,业内人士称,虽然各项稳增长政策陆续出台,但要转化为实际需求,往往存在两三个月的时滞,预计真正见效要等到三季度。

SMM评论:中国经济下行组合拳长期利好,但短期来看并未打中靶心。单从有色金属行业来看,行业增长不力主要是市场需求不足,并发症是产能过剩,过去十年的高速增长主要受益于房地产的高速增长,目前房产被严厉调控,据统计国内有25%内需被打压。因此,短时间内找到新的刺激消费点实属不易,而房地产迅速降温,令产能过剩的矛盾加剧,这一问题在今年预计难以改观。因此,激活有色金属现货市场的关键在于激活需求,但从目前国家各项政策来看,激活的方式和着力点似乎仍未找到。【详细内容】

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