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煤炭石油动力煤价格继续上涨炼焦煤仍有下行压力

发布时间:2019-08-14 19:25:34 编辑:笔名

煤炭石油:动力煤价格继续上涨 炼焦煤仍有下行压力 201 -12-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点一周股市回顾本周煤炭行业指数下跌 .75%,跑输沪深 00指数1.89%。表现较好的有煤气化、大有能源、上海能源、盘江股份、神火股份;表现较差的包括:露天煤业、阳泉煤业、中煤能源、山煤国际、昊华能源。

一周煤市回顾动力煤:港口煤价持续上涨,部分监控产地煤价上涨。本周港口煤价持续上涨,秦港各煤种上涨15元/吨;山西等监控产地价格上涨。

炼焦煤:国际炼焦煤市场继续走弱,监控产地价格平稳。澳大利亚高挥发分焦煤价格较上周下跌 美元,风景矿焦煤上涨0.5美元;国内监控产地价格平稳。

本周观点动力煤:沿海日耗维持高位,库存继续下降,旺季动力煤需求无虞,大矿价格基本达到前期650元预期,后期预计仍将维持高位。本周沿海六大电厂日耗维持在70万吨左右,受冬季气温较高影响,日耗提升不明显,但库存继续下降14.7万吨(降幅1.25%),显示目前采购量仍然偏低,旺季需求维持高位无虞。

本周秦港各发热量动力煤再涨15元/吨,大矿零售价格接近我们前期650元的目标价位。我们预计港口供需紧张,库存维持低位的情况仍将延续,短期港口煤价也将继续维持强势。在进口并未对电厂补库起到显著提振作用的情况下,本轮涨价的拐点只能源自淡季需求下行,而顶点则来自于港口汽运煤调入量增加,对港口库存的补充。目前来看,汽运煤调入量虽有所增加,但在目前煤价下盈利尚差,积极性不足,煤价顶点可能仍未到来。

炼焦煤:钢企生产节奏继续放缓,下游焦钢企业补库结束,采购恢复正常,对煤企销售有一定影响,煤价暂稳但仍有下行压力。本周钢协预估11月下旬全国粗钢日产量209.1万吨,环比下降1.9%。本周唐山154座在产高炉产能利用率为91%环比下降1.05%,连续4周小幅下滑。数据表明淡季钢企生产节奏继续放缓,这将一定程度上影响煤焦需求。本周样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤库存在上周回落之后小幅上升,我们预计在下游需求淡季,可用天数处于高位的背景下,此轮持续近5个月的下游补原材料库存将逐步走稳,采购恢复正常化,对煤企销售有一定影响。我们认为煤价可能暂稳但下游生产节奏放缓、补库结束仍对煤矿销售带来一定压力。

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